Стратегии волатильности и оценки опционов

Мой подход к оценке опционов – Long/Short

Основные плюсы опционов и опционных стратегий

Мой подход к оценке опционов Автор: Александр Кургузкин mehanizator. Самый известный и распространенный инструмент для оценки опционов — это модель Блэка-Шоулза. Сила ее в простоте и аналитичности, а слабость ее в том, что она мало где работает.

Попробуйте сервис подбора литературы. Стоит заметить, что формулы 2 и 3 используется для опционов европейского типа на бездивидендную акцию. Для опционов на акции, по которым выплачиваются дивиденды, на фьючерсы, на валюту используются видоизмененные формулы. Тип опциона, европейский или американский, также видоизменит представленные формулы.

Проблема в том, что эта модель исходит из предположения о нормальном распределении ценовых приращений. Есть классы активов наверноегде такое допущение как-то держится, однако на самых интересных классах активов, таких, например, как индексы акций — оно, мягко говоря, не совсем уместно.

Зато там есть асимметрия, сильный эксцесс и кластеризация волатильности.

как делать прогнозы на бинарных опционах проверенные брокеры бинарных опционов отзывы

Оценки опционов у денег еще можно как-то делать при таком раскладе, но чуть дальше от денег — оценки будут неадекватны. Поэтому в реальной торговле оценки модели Блэка-Шоулза в основном используются не сами по себе, а в качестве фундамента для построения более изощренных инструментов — улыбки волатильностиповерхности волатильности, и других шаманских приспособлений, стратегии волатильности и оценки опционов которых дальше начинаются святочные гадания.

Поэтому мной для оценки опционов используется другой подход.

Реализованная волатильность в большей степени важна для торговцев волатильностью. Именно с помощью этого показателя можно оценить насколько подразумеваемая волатильность по которой был куплен опцион расходится с волатильностью базового актива за период удержания позиции.

Я беру исторические данные и вытаскиваю из них эмпирическое распределение, и уже с его помощью численно получаю оценки опционов. При этом перво-наперво исторические данные нормирую на локальную оценку волатильности — мои постоянные читатели наверное уже знают, что я большой любитель этого дела.

Основы торговли волатильностью

Нормировка на локальную волатильность резко увеличивает однородность входных данных, что в итоге повышает уместность предположений о будущих свойствах рынка.

К примеру, до экспирации интересующего нас контракта 30 дней.

роботы для бинарные опционы лоуренс макмиллан опционы

Берем дневные приращения цены по всем историческим данным, делим каждое приращение на свою локальную волатильность и собираем все это в распределение. Дальше берем текущую цену, текущую локальную волатильность и это эмпирическое распределение, и численно считаем оценки опционов.

Для тестирования опционных стратегий пока только простых был написан небольшой фреймворк, который показал, что подход дает очень интересные результаты для стратегии покупки недооцененных дальних коллов на индекс.

Предисловие к русскому изданию

Стратегия продажи перекупленных а это почти всегда дальних путов на индекс тоже выглядит интересной, однако, в силу разных особенностей, может потребовать более сложного исполнения и более активного риск-менеджмента. Я пробовал улучшать алгоритм, добавлял параметризацию, аппроксимировал эмпирическое распределение разными семействами.

стратегии волатильности и оценки опционов

Результаты, которые я пока видел, меня несколько удивляют — усовершенствованные алгоритмы не дают никаких улучшений результатов. Простой эмпирический алгоритм работает не хуже более сложных моделей.

В один прекрасный день было стратегии волатильности и оценки опционов, главным образом для собственного удобства, собрать весь написанный на скорую руку код и довести, наконец, дело до нормального продукта. В результате получился Cognitum Option Pricer.

Торговые рекомендации на неделю 22 мая, торговля волатильностью и оценка опционов

Программа использует данные из Yahoo. Finance и опционально TWS и показывает расклад сразу по всей цепочке опционов. Выглядит все это так:.

Важная информация